在国家政策的扶持和民间投资的需求下，中国的担保业实现了“10年扩张”。然而，担保业高速发展的同时，却始终伴随着行业的无序经营。

2007年，河南省仅有担保机构100多家；到2008年年底，发展到318家，注册总资本金为83.9亿元；2009年，已经有600多家；而截至2010年10月底，经河南省工信厅审核批准的各类担保机构已达1159家，注册资本总额达396.45亿元，每年在以超***的速度增长。而各类以“投资公司”“投资咨询公司”命名的“准担保机构”，更是多如牛毛。

事实上，在投资担保行业，河南此前一度扮演着探路者乃至领导者的角色。作为河南*早的担保公司之一，发轫于2003年的河南邦成投资担保有限公司创立了**的民间融资担保模式，即以一个借款人对应一个出资人，由公证部门对借贷交易进行现场公证，资金不过担保公司，担保机构只收取每笔业务2%~3%的担保费，并承担代偿责任。

这种“一对一”、“不摸钱”、“透明操作”的民间借贷方式，被称为“邦成模式”，因被广为效仿，又称为“郑州模式”，与以民间借贷中介为代表的“青岛模式”，以熟人借贷、地下钱庄为代表的“温州模式”，并称为中国担保业的三大模式。

2011年下半年，“火山”终于爆发。当年10月18日，成立不足一年的河南圣沃投资担保有限公司资金链断裂，造成15亿借贷金额无法兑付，引发数百人围堵；同月，河南通商创业投资担保有限公司资金链断裂，造成1000余名投资者7.1亿元无法兑付……

受此影响，河南担保业挤兑狂潮蜂拥而至，28家担保企业*终因为“事态严重”被司法机关立案查处，数十人入狱，近200家投资担保公司被地方政府列为“高危对象”。

在河南担保业发展史上，有关部门曾两次进行大规模规范整顿，以行政“控制市场准入”为主要手段，“运动式管理”风格似乎非常明显。

2009年9月，河南省工信厅要求所有担保公司必须持有“备案证”方可运营，备案证需经该厅审批，注册资本金为5000万元。2010年底，河南省又推行“融资性担保机构经营许可证”制度，取代“备案证”，规定每年开展银保业务达亿元以上的，才准予发证，以期通过提高门槛、控制数量，整治乱象。但在清理整顿中，一些担保公司仍安然过关。

风暴过后，河南省的担保机构数量，也从鼎盛时的数千家锐减……而根据河南省金融办先后公布的三批通过年审的担保小贷公司名单，2015年河南省共有255家担保机构和280家小贷公司通过2014年年审。

根据了解到的*新数据 ，2015年底，河南省融资性担保公司329家，其中国有或财政出资的206家，民营担保机构123家。而担保业的代偿率已经飙升至5%。

现在，横亘在市场和监管部门面前的一场大考是：通过审核的担保机构，其角色和定位是否发生了变化？担保行业的模式能否经得起这场实体经济寒冬的考验？

来源：企业观察家2011年4月刊

警告担保业（有部分删减）

好做的买卖 危险的交易

担保业巨大的利润空间让人咂舌，然而其隐藏的巨大风险，却仍难以监控。担保业的春天还有多久？

 2011年3月31日，融资性担保公司清理整顿大限（记者在发稿前了解到，该整顿大限已推迟至5月份）即至，担保公司正徘徊在生死十字路口。

“按照要求，我们已在18日之前将申报材料递上去了，审查通过后，原先的备案证将换发成经营许可证。如果审查不能通过，只能关门歇业。据我们所知，已经有十几家公司自知通过无望，主动关门了。”河南省郑州市经三路附近一家担保公司的总经理告诉本刊记者。

近年来，外部环境向好，担保公司发展迅速，不少资金都流向担保业。但是，在担保业欣欣向荣的外表下，却掩盖着巨大的行业风险。有业内人士形容：当潮水退去时，你会看到很多人都在裸泳。

担保业的问题，已经引起监管层的高度重视。2010年3月，银监会、国家发改委、工信部等七部委联合发布的《融资性担保公司管理暂行办法》要求，在2011年3月31日之前对担保行业进行整顿。此后，整顿风潮席卷全国担保业。

但是有业内人士指出，目前担保业监管机构全国各地不一，而且**性也不强，监管主要集中在对注册资本金的检查，而对更为重要的担保公司日常是否违规经营却显无奈。整顿风潮能否引导担保业进入规范运行轨道，仍是一个问题。

发展快 前景好

2011年3月18日，央行宣布，从25日开始上调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点，大约可“冻结”商业银行资金3600亿元。这已经是央行2011年以来第三次、2010年以来第九次提高存款准备金率。这是“稳健的货币政策”的体现，稳健就意味着银行收紧钱袋，而企业，尤其是中小企业贷款将更加困难。

货币政策从紧，对实业融资是噩耗，但对致力于为中小企业融资的担保机构却是喜讯。“银行信贷压缩，客户的贷款需求满足不了，就会找我们进行担保融资。”郑州市英协路一家担保公司负责人说。

只要接触过担保行业的人都知道，担保业发展空间巨大。郑州一家以利润率高著称的担保公司，开业才一年多，职员已经发展到600多人。而本刊记者熟悉的一家担保公司，两年间就完成了三级跳，从只有几十平方米的办公室、几个人、几部电话，发展到2010年，已经拥有一层写字楼，并且还开设了自己的营业门店。

河南恒大投资担保有限公司董事长吴东昂称，2008年金融危机发生后的3年，是担保公司“大跃进”的3年，这是已发展10年的担保业春天的开始。中小企业融资困难，急需资金；而投资者由于股市等投资渠道低迷，转而将资金投入担保业。

2007年，河南省仅有担保机构100多家；到2008年年底，发展到318家，注册总资本金为83.9亿元；2009年，已经有600多家；而截至2010年10月底，经河南省工信厅审核批准的各类担保机构已达1159家，注册资本总额达396.45亿元，每年在以超***的速度增长。

而各类以“投资公司”“投资咨询公司”命名的“准担保机构”，更是多如牛毛。

郑州市的担保公司更是发展迅速，基本上占据了全省担保公司的半壁江山。2010年1~11月，这些担保公司为全市4300余家中小企业提供贷款担保5100多笔，累计担保余额有180多亿元。据了解，郑州有7.4万家中小企业，担保需求至少在500亿~600亿元，发展空间还很大。

正是因此，很多公司和个人对担保业趋之若鹜。雏鹰农牧(002477,股吧)是一家从事生猪养殖的上市公司，为满足农户和客户的资金需求，近日也宣布进入担保业。而本刊记者接触的姚先生也透露，有几个新密煤老板准备合资成立担保公司，正委托他收购一家证照齐全的担保公司。

贡献大 问题多

担保行业的出现，很大程度上解决了中小企业的融资难问题。

“市场经济条件下，规模化的商业银行是不支持中小企业的，因为同样的贷款总额下，面对大企业和中小企业，运营成本和监管风险是不一样的。”原亚洲银行首席**、郑州大学商学院MBA教育中心主任刘伟认为，担保公司的出现，弥补了中国金融生态链只有大机构的缺失。

黄和平在登封经营一家石料厂，中标国家某**工程后，急需扩大规模，但资金短缺。在当地找了数家银行无果，无奈之下找到达恒担保。达恒担保当天就派员前往现场考察，并驱车上百公里查访保证人，程序完成后当晚，黄和平就拿到了30万元贷款。

然而，10年间，担保公司狂飙的发展速度难掩巨大的行业风险。河南省商业经济研究所所长张进才在接受本刊记者采访时表示，担保行业存在注册资本金不到位、贷款利率过高、过分依赖房地产业、借贷双方信息不对称等问题，担保业的风险已经到了快要爆发的临界点。

2009年年末，河南金邦投资担保有限公司负责人突然人间蒸发，原因就是该公司违规经营，向单一客户大量放贷，并自己开设账户吸收客户资金，涉嫌非法吸收公众存款，把理财客户的钱集中起来再放贷给企业。

而据了解，开封、安阳、郑州等地都先后有担保公司出现危机，甚至有部分担保公司负责人被司法部门立案侦查。

一家担保公司负责人告诉本刊记者，现在很多担保公司做的都是与房地产有关的项目，因为房地产项目资金需求大，回报也高。他估计，担保业涉足房地产的资金占比高达60%以上。

“房地产项目利润较高，但是风险也大，在目前国家的长期调控下，如果遇到行业系统性风险，担保公司的风险将急剧放大。”

鉴于此，河南省政协委员闫琪在2011年河南“两会”上就建议相关部门加强对担保行业的监管。“一些担保公司高息揽储又高息放贷，不少客户通过担保公司获得的贷款，实际承担的利率水平畸高，超过了企业的承受能力。此外，不少担保公司股权结构单一、大股东占比过大，担保实力有限，注册资金被大股东占用、抽逃和挪用的问题在担保公司普遍存在，致使其可担保的资金远低于注册资本。”

据了解，现在郑州市担保市场的月息普遍达到了1.5分，甚至是1.7、1.8分，高的也有2分。“客户的利润空间是有限的，不能超出其承受能力，否则就是杀鸡取卵，*后风险还是要客户和公司承担。”

闫琪在接受本刊记者采访时还透露，不少担保公司内部岗位设置不全、制度制定不到位、信息不透明、风险监控不能及时发现、缺少具有担保**知识和信贷管理知识的复合型人才，尤其是一些中小型民营担保机构，从业人员素质普遍偏低，致使在担保业务调查和管理上存在不到位的现象。“目前部分担保公司没有完整的风险甄别与分析评估系统，对企业风险的评估主要依赖业务员的主观判断，防范风险主要依靠苛刻的反担保措施。”

闫琪认为，担保公司问题已经非常严重，再不重视担保行业的风险，就会出现几年前“三星”“百花”那样的非法集资引发的社会稳定问题。

排查易 监管难

河南邦成投资担保有限公司是当地*早的一家担保公司，该公司负责人表示，一般情况下，一个年担保规模十几亿的公司，涉及的理财客户会有2000个左右，而其背后有可能就是二三千户家庭，一旦担保公司发生意外，“后果将不堪设想”。

一个客观事实是，2011年由于限购及信贷紧缩，一些中小房地产公司面临生存的极大挑战，一旦一些企业垮台，将会反作用于担保市场，引发偿债危机。业内人士直言，许多房地产公司，“每个都牵连着几家担保公司”。

针对省内某些信用担保机构违规经营现象严重，甚至公然以担保理财为名，违法吸储、高息放贷，从事非法金融业务，扰乱正常金融秩序的行为，2010年11月29日，河南省工信厅下发了《关于对信用担保机构违法违规经营进行排查处理的紧急通知》。

“排查清理工作基本上由区一级工信局负责，在2010年年底已经完成。但检查项目集中于注册资本金，看看是否为虚假注资或者抽逃资金，监管部门对于担保公司实际经营中出现的问题并无实质性的监管。”郑州市一家担保机构负责人告诉本刊记者。

上述人士认为，工信厅系统作为主要监管部门，其无论是人手还是金融**水准都有所欠缺，造成监管效果大打折扣。“检查注册资本金情况很简单，到银行一查便知，但是要根据担保公司的月报检查公司运营是否违规，就不是简简单单就能发现的了。”

2011年3月23日，郑州市中小企业局局长杨虎臣在与诚泰担保案件理财客户经理交流时也抱怨监管难：“一般情况下，担保公司只是作为第三方，资金并不过手，因此在账目上也没有显示，我们无法监管。”据了解，2009年，国务院办公厅发布《进一步明确融资性担保业务监管职责的通知》，自此担保机构的监管权下放地方，由地方政府指定机构负责。因此，各地监管机构一直不统一，有的是财政厅，有的是金融办，有的则是工信厅下属的中小企业局。

虽然监管机构不一而足，但有关人士在接受采访时表示，这些机构普遍**性不强。正是因此，有人建议是否可以让银监局或者人民银行进行监管。“我们对担保机构的认识需要改变，不应该将其仅作为一般公司法人进行监管，而应该作为准金融机构进行监管。”

河南省金融系统相关人士以及曾关注过此类问题的人士告诉本刊记者，不管是政府金融办，还是银监局，都不想监管担保行业，对此的态度是“谁的孩子谁抱走”。

监管误区与出路

如果有人说，大部分担保公司都会做违规的业务，你信不信？

有担保公司负责人告诉本刊记者，现在大部分担保公司都会做一些违规动作，否则是赚不到钱的。

他举了一个例子：假如有1亿资金，以目前的理财水平——月息2分的话，一个月可赚200万元，一年就能挣2400万元。而如果用1亿元资金做一个担保公司，年担保费率按照国家规定在3%左右（按规定，担保费率应控制在银行同期贷款基准利率的50%以内），经营得好的公司即便做到10亿元，至多也只能赚3000万元，依正常运营规律去除1200万元的开支，*终能赚1800万元。再去除1500万元作为未到期责任准备金（即净利润的一半），一年可用的钱只有300万元。

“即便如此，有多少担保公司一年能做到10亿元的担保规模？所以，很少有人愿意让注册资本金躺在银行。”上述担保公司的负责人如此解释很多担保公司虚假注册、抽逃注册资金行为的客观因素。

根据《融资性担保公司暂行管理办法》规定，融资性担保公司*低注册资金为500万元，但是这个*低额度到了地方，已经迅速提升数十倍之巨。

2010年11月15日，郑州市政府发布《郑州市中小企业信用担保机构管理暂行办法》，这是河南省**个地方性规范担保业发展的文件，把担保公司的准入门槛提高为“注册资金不低于5000万元，冠以‘河南省’或者‘河南’字样的担保公司注册资金不低于1亿元”。

上述担保公司负责人认为，一定程度上，注册资本金越多，就意味着企业实力越强，承担风险的能力越大。但并不是注册资本金越高的公司就越安全，对注册资本金的过度要求，有可能会加剧担保公司抽逃注册资金、虚假注册的行为。

因此，上述人士建议，地方注册资本金的要求可以略高于国家管理办法的规定，但是要将担保机构的担保余额与公司净资产进行挂钩，严格执行“担保余额不能超过净资产的10倍”的规定，以此遏制担保公司的经营风险。

但是对担保机构的担保规模的控制进行监管，前提还是要提升监管机构的监管能力，否则一切都是空谈。

一个内地小城的融资乱局

在安阳这个经济并不十分发达的内地城市，却滋生了多种形式的融资方式：既有在其他地方广泛存在的投资咨询公司、投资担保公司模式，还有国内**的汽车租赁模式，甚至还有半公开化的公司直接集资模式。

如果说河南哪个地方的借贷利息*高，恐怕大部分从事民间融资的人士都会向你推荐安阳。

“黄河以南的利息普遍低于黄河以北的新乡、安阳等地。正常情况下，郑州的月息大概在1.5分（即月息1.5%、年息18%）到1.8分之间，而安阳民间理财的月息从2分、2.5分到3分不等。”了解的人这样介绍。

以安阳比较常见的2.5分月息计算，则年息为30%；而*新的银行一年期存款基准利率是3%，一年期贷款基准利率是6.06%。按照*高人民法院的司法解释，民间借贷利息在同期银行贷款基准利率的4倍以内才受保护，2.5分的借贷利息显然属于高利贷范围。

据了解，安阳的民间融资融合了国内普遍存在的模式，既有在其他地方广泛存在的投资咨询公司、投资担保公司模式，还有国内**的汽车租赁模式，甚至还有半公开化的公司直接集资模式。

在安阳这个经济并不十分发达的内地小城，却滋生了多种形式的融资方式，其融资乱象也令人咂舌。

遍地的投资公司

在安阳，投资公司在大街上随处可见。据安阳市的担保业人士介绍，投资咨询或投资管理公司相对于担保公司，注册门槛低，只要10万元左右就可以注册，因此当地的投资公司有40家左右，而担保公司仅有七八家。

一般情况，投资公司就是搞项目投资的，不能直接吸收资金，但在安阳，不少投资公司就直接收取资金。

在安阳市高新区的一家投资公司，工商注册登记资料显示：该公司经营范围是“商业项目投资、房地产 投资、企业管理投资以及工业技术管理咨询”，但是其工作人员直接告诉记者，在他们那里理财1万元起，存3个月月息2分，存1年年息26%；如果投资金额较大，利息还可以商谈。

“我们总公司在山东，旗下有房地产、煤矿等产业，吸收的资金将直接投资集团旗下产业。”上述投资公司工作人员说。

在记者随机拨打了几家安阳的投资公司电话后发现，大部分投资公司都接受存款，然后再直接拿去做投资。

“投资公司大部分与房地产公司关联密切，都是房地产公司为融资而设立的。”安阳市担保业人士表示，投资公司的风险较大，但收益也很高，其熟悉的一家投资公司老板，开业半年就买回一辆宝马。

但风险也不能忽视。当地人士告诉本刊记者，2010年年底就有一家投资公司出逃，他的一个朋友在那家公司上班，因为眼红收益，自己也投入3万元，但*后全打了水漂。

“很多投资公司都是直接吸收客户存款，然后拿着客户资金进行运作，这其实就是江浙地下钱庄的模式，中间的每一个环节基本上都缺乏有效的监督，客户的资金安全就无从谈起。”当地人士说。

变味的汽车租赁

在安阳市街头，能看到很多奇瑞QQ或者吉利熊猫这样的微型车。有出租车司机介绍，这些车大部分是租来的。

汽车租赁融资业务模式当数安阳**。与其他城市仅提供汽车租赁业务不同，安阳的部分汽车租赁公司则成为变相的集资公司。据了解，这样的公司有四五家。

如果你打算租一辆车，在付出车价款1.6～1.8倍押金的基础上，每年再付365元的会员费（相当于日租1元），就可以将车开走。在约定的租期（*短租期为3个月）内将车归还公司，即可取回押金。租赁

期间，汽车如遇磕碰，可以直接给租赁公司打电话，会有保险公司负责理赔。除此之外，甚至有一些汽车租赁公司承诺，每年会组织不少于两次的旅游，为客户免费提供食宿和往返车费。

“也就是说你拿出一部分钱后，就可以免费获得车辆的使用权，而且不用操任何心。收取的押金其实是一种变相的融资，免费用车则相当于租赁公司向客户付出的利息。”

例如，一辆奇瑞QQ308，市场价在3万元左右，如果付出4倍的押金，一年后车就可归租车人所有，年收益大约25%；如果付出1.8倍的押金，则三年后车归租车人所有，年收益在18%左右。

本刊记者调查发现，安阳大部分的汽车租赁公司都脱胎于汽车销售公司。3月16日，在安阳市百川汽车服务有限公司紫薇店，店内工作人员告诉记者，他们公司有一家东风风神4S店，而投资8000万的奥迪4S店也已经获批，并将在*近两个月动工。

百川汽车租赁公司经营有两年多，对外租车规模在300～400辆。而安阳市*大的汽车租赁公司——安阳思麒汽车租赁有限公司已经经营七八年，租车规模达1000多辆。

仍以汽车租赁公司*常见的奇瑞QQ308车型为例：像百川汽车租赁公司一年能融资2000万元左右，而思麒则能融资近6000万元。

汽车租赁很方便，但是押金的安全也很重要。上述公司工作人员说，百川汽车租赁公司将免费提供**担保公司进行担保，但这个担保公司却是百川汽车租赁公司的关联公司。

该人员承诺，公司收到的客户押金基本上都用于4S店的运营上，不会外借。但是有业内人士指出，这种承诺还是不可靠，缺乏硬性约束，而且募集的资金成本如此高，不放贷很难收回成本。

肆无忌惮的集资

作为一个经济并不太发达的内陆城市，安阳市的融资利息为什么会如此之高？

当地担保业人士认为，主要是当地两家规模比较大的民营企业A和B造成的。很多当地人都知道A和B公司对外吸收存款，已经有10年甚至更长时间的历史，这是公开的秘密。

在安阳市紫薇大道紧邻A公司，有一家房屋中介——安阳市安居乐业中介有限公司旗舰店。据当地人士讲，该中介公司与A公司系关联企业。本刊记者从河南省工商局查询得知，在安阳市区有19个门店，网点布局并不比一般商业银行少。

从外表看，该中介公司和一般从事房屋出租和买卖的中介公司并无区别，还有大厅经理负责提供咨询服务。但不同的是，柜台玻璃上写着：代理房产买卖和团体购房。里间则别有洞天，能清晰听到点钞机数钞的声音。

“在我们这5000元就可以进行投资理财，一年能获得850元利息，相当于年利率17%；1万元能获得1988元利息，相当于年利率19.88%。如果超过10万元，其中的10万元在**个月还能获得1000元的效益奖。”大厅经理如此向本刊记者介绍业务，但并不提供书面介绍，她解释说公司的一切业务都是口头传播。

当地人士告诉本刊记者，A公司的利息并不是一成不变的，时高时低。在2011年春节前，达到了月息2.5分左右。

据了解，在A公司“存款”的客户，会和公司签订一份伪造的“购房协议”，协议约定，客户如不要房产，公司将退款，并进行赔偿。而在B公司“存款”的客户，据说得到的是一张购买天然气的收据。

业内人士称，这其实是在有意规避非法集资的风险，而由于合同约定的房产并不存在，如果发生纠纷或者兑付风险，将不利于“储户”维权。

根据相关规定，非法集资是指单位或者个人未依照法定程序经有关部门批准，以发行股票、债券、彩票、投资基金证券或者其他债权凭证的方式向社会公众筹集资金，并承诺在一定期限内以货币、实以及其他方式向出资人还本付息或给予回报的行为。业内人士认为，这两家企业显然已有非法集资的嫌疑。

“很多人都认为这两家企业有实业支撑，实力雄厚，而且搞集资也有不少年头，因此都存在侥幸心理进行投资。”而熟悉当地民间借贷的人士称，上述两家企业，一家的负债率已经较高，另一家的房地产业务并没有外界想象的赚钱，将来一旦出现风险，投资者将是血本无归。

一，数年后 大家都知道了，A和B是安阳的超越集团和贞元集团 已经先后被官方认定为非法集资；

二，安阳受民间集资坍塌的连累一直延续至今……无论是经济增长还是楼市价格甚至是民间社会的相互信任都在艰难恢复中。